"Estamos operando con márgenes que son de 3 a 10 veces inferiores a los de negocios comparables de plataformas y publicación". Esa frase, extraída directamente de la publicación en el blog de Asha Sharma del 6 de julio donde anunció el reinicio de Xbox, te dice todo lo que necesitas saber sobre la situación actual de la división de videojuegos de Microsoft.
La pregunta que todos en la industria se están haciendo no es si Xbox sobrevivirá en su forma actual. Probablemente no lo hará. La verdadera pregunta es en qué se fragmentará y quién recogerá los pedazos.
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Los números que hacen que una venta total de Xbox sea casi imposible
Microsoft pagó $69 mil millones solo por Activision Blizzard. Si sumas la división de hardware de Xbox, su extensa red de estudios, la infraestructura de Game Pass y lo que queda de su línea de desarrollo first-party, adquirir Xbox por completo probablemente le costaría a un comprador cientos de miles de millones de dólares. Hay muy pocas empresas en el planeta con ese tipo de apetito, y los analistas sugieren que hay aún menos con la experiencia específica en videojuegos necesaria para absorberlo sin que todo se desmorone.
Aquí está el punto: la propia Xbox admite abiertamente que su negocio no es saludable. El memorando de reinicio de Sharma reveló que, en los últimos cinco años, Microsoft gastó más de $20 mil millones en inversiones de contenido, plataforma y hardware, pero los ingresos anuales han disminuido casi medio mil millones de dólares en ese mismo periodo. El negocio cerró su año fiscal más reciente con un margen de beneficio de 3%, una cifra menor año tras año. Ese no es un número que facilite las conversaciones de adquisición.
"Entramos en la Gen 9 con una base instalada más pequeña y una estructura de costos más alta", escribió Sharma. "Para crecer, apostamos por Game Pass, el modelo multiplataforma y una cartera de contenido más amplia. Aunque esos negocios han creado un valor significativo, no crecieron al ritmo que esperábamos".
Game Pass, la estrategia en la que Microsoft apostó toda su generación, supuestamente cuenta con alrededor de 30 millones de suscriptores. La proyección interna apuntaba a 77 millones a estas alturas.
Los estudios ya se están vendiendo, uno por uno
Aunque una venta completa de Xbox parece poco probable, la venta por partes ya está en marcha. Ninja Theory (Hellblade) y Undead Labs (State of Decay) han sido vendidos a compradores no revelados. Double Fine y Compulsion Games se han vuelto independientes, llevándose consigo sus catálogos anteriores y franquicias. Arkane Lyon, el equipo detrás de Marvel's Blade, supuestamente también está a la venta, aunque los detalles de ese acuerdo siguen sin estar claros.
La reestructuración no ha sido amable. 1,600 empleados fueron despedidos en un solo lunes a principios de esta semana, y se espera que otros 1,600 sigan el mismo camino antes de que termine el año fiscal actual. Cuatro estudios han dejado formalmente Xbox. Se han cancelado proyectos. Obsidian Entertainment despidió aproximadamente a una cuarta parte de su personal y Avowed 2 fue cancelado, con el estudio ahora redirigido hacia un nuevo juego de Fallout. id Software sufrió recortes significativos. El personal de Bethesda Game Studios ha expresado preocupaciones sobre el cronograma y la calidad de The Elder Scrolls 6 tras los recortes realizados allí.
Yoshio Osaki, presidente y CEO de IDG Intelligence, lo expresó claramente: la venta o escisión de estudios individuales, IPs y equipos por partes es el escenario más realista de cara al futuro.
Los costos de hardware aumentan la presión
Microsoft aumentó recientemente el precio de las consolas Xbox, citando un incremento de más de 2.5x en los costos de los componentes de almacenamiento y memoria de la consola, con otra duplicación esperada para el otoño de 2027. La compañía describió la situación actual como "la crisis de hardware más grave" en la historia de la industria.
Ese enfoque es importante. Si el hardware de próxima generación (supuestamente bajo el nombre en clave Project Helix) se lanza por encima de los $1,000 sin unidad de disco, Microsoft está apostando esencialmente a que un mercado de consolas en contracción y sensible al precio absorberá un producto premium de una marca que acaba de desmantelar su línea de desarrollo first-party. Es una propuesta difícil de vender.
El plan de reinicio también incluye un esfuerzo reportado para hacer que más juegos de Xbox vuelvan a ser exclusivos de consola, revirtiendo la estrategia multiplataforma que se suponía impulsaría el crecimiento de Game Pass. Si esa reversión puede realmente reconstruir el impulso de ventas de la consola es una incógnita.
¿Qué sigue para los estudios restantes de Xbox?
El objetivo declarado de Sharma de acelerar las nuevas entregas de las franquicias The Elder Scrolls, Fallout y Halo es la lectura optimista de todo esto. La idea es que eliminar los estudios y proyectos de bajo rendimiento libera recursos para apostar fuerte por las franquicias que aún mueven hardware.
La lectura pesimista es que los estudios responsables de entregar esos juegos acaban de sufrir recortes significativos, y el talento que salió por la puerta esta semana no regresará.
Para los jugadores que siguen invertidos en el ecosistema Xbox, la ROG Xbox Ally X sigue siendo una de las piezas de hardware más interesantes de la línea actual. Si quieres sacarle el máximo provecho, la guía de configuración de ChainStaff para ROG Xbox Ally X cubre los mejores perfiles de energía tanto para jugar a 900p como a 1080p.
Mientras la reestructuración de Xbox sigue su curso, los juegos first-party de Microsoft siguen lanzándose. Si buscas qué vale la pena jugar en este momento, revisa nuestras guías de videojuegos para ver los análisis de los títulos que siguen rindiendo, incluida la guía de adquisición en el sitio de Solid Snake para Rainbow Six Siege para los jugadores que se adentran en la Operation Silent Hunt.
