Comme rapporté par InvestGame, le fonds de capital-risque vgames s'est associé à la société d'investissement américaine General Catalyst pour fournir du capital de croissance aux studios de jeux mobiles via un modèle de financement non dilutif basé sur la performance. Le partenariat a déjà déployé plus de 350 millions de dollars pour financer l'acquisition d'utilisateurs (UA) et les campagnes marketing, et prévoit de déployer 500 millions de dollars supplémentaires au cours de la prochaine année. Ce modèle vise à donner aux studios le financement nécessaire pour se développer sans nécessiter de dilution de capital ou de structures de dette traditionnelles.
Cette collaboration s'appuie sur des travaux antérieurs entre les deux entreprises, y compris le financement de l'UA pour SuperPlay en 2021. vgames apporte ses connaissances spécialisées du secteur du jeu, tandis que General Catalyst fournit des capitaux via son Customer Value Fund, qui a investi plus de 5 milliards de dollars dans plus de 60 entreprises depuis son lancement en 2019. Ensemble, ils visent à aider les studios à atteindre une croissance durable tout en alignant le financement sur la performance réelle des revenus.
Antécédents dans le jeu mobile
Fondé en 2020 par Eitan Reisel, vétéran de Google Gaming, vgames est dirigé par Reisel et Daniel Mironov. Le fonds a soutenu plus de 40 entreprises de jeux et gère actuellement environ 400 millions de dollars d'actifs. Son portefeuille comprend des entreprises telles que Candivore, Innplay Labs et SuperPlay. Notamment, SuperPlay est devenue l'une des plus grandes sorties de jeux mobiles à ce jour, évaluée à 2 milliards de dollars, avec 700 millions de dollars d'avance et 1,3 milliard de dollars en paiements d'intéressement. L'histoire de vgames démontre une concentration sur les studios en phase de croissance et les sorties réussies, offrant un aperçu de l'endroit où le financement basé sur la performance peut avoir le plus grand impact.
Comment fonctionne le financement de croissance basé sur la performance
Les développeurs de jeux mobiles dépensent souvent entre 35 % et 50 % de leurs revenus bruts en acquisition d'utilisateurs et en marketing, s'appuyant traditionnellement sur le financement par actions ou la dette fixe pour couvrir ces coûts. Le modèle de financement de croissance utilisé par vgames et General Catalyst préfinance ces campagnes et lie le remboursement aux revenus générés par les cohortes de joueurs financées. Cette structure déplace le risque financier des coûts initiaux vers des retours basés sur la performance, alignant les coûts de financement sur les revenus réels du studio et réduisant la pression sur les fondateurs de céder des capitaux propres ou de contracter des obligations de dette rigides.
Le modèle a déjà été testé avec SuperPlay. Le Customer Value Fund de General Catalyst a fourni un financement de croissance en 2021, permettant une expansion sans dilution de capital. Depuis lors, SuperPlay a atteint plus de 100 millions de dollars de revenus annuels récurrents en moins de trois ans, illustrant la viabilité du financement basé sur la performance comme alternative aux méthodes de financement traditionnelles.
L'évolution du paysage du financement des jeux mobiles
Les studios de jeux mobiles sont confrontés à des conditions de financement plus strictes. Les tours de capital-risque traditionnels ont ralenti, les marchés de la dette restent restrictifs et l'augmentation des coûts d'acquisition d'utilisateurs continue de comprimer les marges. Le financement basé sur la performance offre une solution pratique, permettant aux studios d'accéder à un capital de croissance qui évolue avec leurs revenus tout en préservant la propriété des fondateurs.
Le partenariat entre vgames et General Catalyst signale une évolution dans l'écosystème d'investissement du jeu mobile. En tirant parti de l'expertise de vgames en matière de jeux et de son réseau de portefeuille, la collaboration identifie les studios où le financement basé sur la performance peut générer de la croissance tout en maintenant le contrôle des fondateurs. Cette approche reflète une tendance plus large vers des options de financement flexibles et favorables aux fondateurs au sein de l'industrie du jeu, alignant le capital sur la performance des revenus réels plutôt que sur les projections initiales.
Source : InvestGame x GDEV
Foire aux questions (FAQ)
Qu'est-ce que le financement de croissance dans le jeu mobile ?
Le financement de croissance est un modèle de financement où les studios reçoivent du capital pour l'acquisition d'utilisateurs et les campagnes marketing, le remboursement étant lié aux revenus générés par les campagnes financées, plutôt qu'à une dette fixe ou à une dilution de capital.
En quoi le financement basé sur la performance diffère-t-il du capital-risque ou de la dette traditionnels ?
Le capital-risque traditionnel exige souvent des capitaux propres, et la dette a des calendriers de remboursement fixes. Le financement basé sur la performance aligne les remboursements sur les revenus, réduisant le risque initial et maintenant la propriété des fondateurs intacte.
Quels studios sont adaptés à ce type de financement ?
Les studios ayant des performances de jeu avérées et des flux de revenus prévisibles provenant des campagnes d'acquisition d'utilisateurs sont les candidats les plus appropriés pour le financement de croissance basé sur la performance.
Quel rôle joue vgames dans ce partenariat ?
vgames apporte son expertise sectorielle, identifiant les studios de jeux mobiles à fort potentiel et tirant parti de son réseau de portefeuille pour soutenir la croissance.
Quel rôle joue General Catalyst ?
General Catalyst fournit du capital via son Customer Value Fund, finançant l'acquisition d'utilisateurs et les campagnes marketing et permettant aux studios de se développer sans dilution de capital.
Ce modèle a-t-il déjà été couronné de succès ?
Oui, SuperPlay a reçu un financement de croissance de General Catalyst en 2021 et a depuis atteint plus de 100 millions de dollars de revenus annuels récurrents, démontrant l'efficacité du financement basé sur la performance.
