Kraken ने अपने बहुप्रतीक्षित IPO पर ब्रेक लगा दिया है, जिससे क्रिप्टो स्पेस में सबसे ज्यादा नजर रखी जाने वाली पब्लिक लिस्टिंग में से एक अनिश्चित काल के लिए रुक गई है।
Payward, जो Kraken की पैरेंट कंपनी है, मार्केट कंडीशंस में सुधार होने तक लिस्टिंग के साथ आगे बढ़ने की संभावना नहीं रखती है। Kraken के एक प्रवक्ता ने पुष्टि की है कि कंपनी ने नवंबर में SEC के पास गोपनीय रूप से फाइलिंग की थी, लेकिन आगे कोई जानकारी देने से इनकार कर दिया। IPO की योजनाएं फिलहाल रोक दी गई हैं क्योंकि कंपनी अपनी टाइमिंग का पुनर्मूल्यांकन कर रही है।
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$20 billion की वैल्यूएशन से फुल स्टॉप तक
यह टाइमिंग काफी चौंकाने वाली है। Kraken ने 19 नवंबर को SEC के पास अपना ड्राफ्ट S-1 registration statement फाइल किया था, जो कि $800 million की फंडिंग राउंड बंद करने के ठीक एक दिन बाद हुआ, जिसने कंपनी को $20 billion की वैल्यूएशन दी थी। उस रेज में Citadel Securities की ओर से $200 million का निवेश शामिल था, जिसे ट्रेडिशनल फाइनेंशियल मार्केट्स को ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर लाने के कदम के रूप में देखा गया था।
चार महीने बाद, IPO को ठंडे बस्ते में डाल दिया गया है।
अक्टूबर के बाद से क्रिप्टो मार्केट में आई गिरावट ने पूरी इंडस्ट्री की कंपनियों को अधिक सतर्क बना दिया है। गिरती एसेट प्राइसेस और कमजोर सेंटीमेंट ने वैल्यूएशन को काफी नुकसान पहुंचाया है, जिससे पब्लिक मार्केट्स अभी एक कम आकर्षक डेस्टिनेशन बन गए हैं। Kraken अकेली ऐसी कंपनी नहीं है जो इस दबाव को महसूस कर रही है, लेकिन यह पीछे हटने वाले प्रमुख नामों में से एक है।
2025 का IPO बूम कैसा था और अब क्या स्थिति है
पिछले साल क्रिप्टो IPOs के लिए वाकई असाधारण था। Circle, Bullish, और Gemini सभी पब्लिक हुए, और 2025 में कम से कम 11 क्रिप्टो IPOs ने सामूहिक रूप से $14.6 billion जुटाए। यह 2024 के सिर्फ $310 million से एक बड़ा उछाल है।
2026 से इस मोमेंटम को जारी रखने की उम्मीद थी, जिसमें और अधिक इंफ्रास्ट्रक्चर-फोक्स्ड कंपनियां पब्लिक लिस्टिंग पर नजर गड़ाए हुए थीं। हकीकत काफी कठिन रही है। अब तक, क्रिप्टो कस्टोडियन BitGo इस साल लिस्ट होने वाली एकमात्र डिजिटल एसेट कंपनी है, और इसके स्टॉक में डेब्यू के बाद से 44% की गिरावट आई है, जो आंशिक रूप से उन्हीं मार्केट कंडीशंस का नतीजा है जिसने अब Kraken को रुकने पर मजबूर कर दिया है।
हर कंपनी पीछे नहीं हट रही है। Securitize, एक टोकनाइजेशन फर्म जो BlackRock के साथ मिलकर काम करती है, का कहना है कि वह अभी भी पब्लिक होने की योजना बना रही है और SEC की मंजूरी मिलते ही लिस्टिंग का लक्ष्य रख रही है, जो संभवतः दूसरी तिमाही में हो सकती है। कंपनी ने अपने SPAC मर्जर के हिस्से के रूप में PIPE के जरिए $225 million जुटाए थे जब स्थितियां अधिक अनुकूल थीं, और इसके CEO Carlos Domingo ने कहा है कि चुनौतियों के बावजूद टोकनाइजेशन में इंटरेस्ट अभी भी मजबूत बना हुआ है।
यह देरी क्रिप्टो की IPO क्लास के लिए क्या संकेत देती है
अगर 2025 डिजिटल एसेट ट्रेजरी से जुड़ी लिस्टिंग के बारे में था, तो 2026 फाइनेंशियल इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों के लिए एक टेस्ट के रूप में उभर रहा है। White & Case की पार्टनर Laura Katherine Mann ने नोट किया है कि IPO के अगले दौर के उम्मीदवारों को ट्रेडिशनल पब्लिक-मार्केट इन्वेस्टर्स को संतुष्ट करने के लिए कंप्लायंस मैच्योरिटी, रिकरिंग रेवेन्यू और ऑपरेशनल रेजिलिएंस पर जोर देना होगा।
Kraken का रुकना इसी तस्वीर में फिट बैठता है। कंपनी पब्लिक होने के विचार को छोड़ नहीं रही है, लेकिन वह ऐसे मार्केट में जल्दबाजी नहीं कर रही है जो उसकी मनचाही वैल्यूएशन को सपोर्ट नहीं करेगा। यह एक तर्कसंगत फैसला है, भले ही यह लिस्टिंग पर बारीकी से नजर रखने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए निराशाजनक हो।
Kraken के पास अभी भी विकल्प हैं। इसकी $20 billion की वैल्यूएशन और Citadel Securities जैसे इन्वेस्टर्स का सपोर्ट इसे बेहतर विंडो का इंतजार करने का मौका देता है। क्या वह विंडो इस साल के अंत में खुलेगी या और आगे खिसक जाएगी, यह इस पर निर्भर करेगा कि व्यापक माहौल कैसे बदलता है। और अधिक जानने के लिए चेक करें:
