Hive Digital Technologies acaba de registrar seu maior ano de receita da história, e os números contam a história de uma empresa que claramente zerou a ideia de ser apenas uma mineradora de Bitcoin.
A empresa canadense reportou uma receita total de $297.8 milhões para o ano fiscal de 2026 (encerrado em 31 de março), um aumento de 158% em relação ao ano anterior. Dois fatores impulsionaram esse salto: os preços do Bitcoin ficaram em média em torno de $98,000 durante o período (acima dos aproximadamente $75,900 do ano anterior), e a Hive mais do que dobrou sua capacidade de mineração, garantindo 2,885 Bitcoin em comparação aos 1,414 do ano fiscal de 2025.
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De mineradora a empresa de computação
O ponto é o seguinte: os números do Bitcoin são impressionantes, mas não é neles que a Hive está focando suas maiores apostas daqui para frente. A divisão de computação de alta performance da empresa, batizada de BUZZ HPC, cresceu 94% ano a ano, atingindo $19.5 milhões em receita. Ainda é uma fatia pequena da receita total, mas a trajetória é o que realmente importa.
Em maio, a Hive anunciou planos para um data center de IA de 320 megawatts na Greater Toronto Area, projetado para abrigar mais de 100,000 GPUs da Nvidia em sua build final. A empresa posiciona isso como a maior instalação de infraestrutura de IA planejada sob propriedade privada no Canadá, com uma meta de $660 milhões em receita recorrente anualizada vinda de seu negócio de computação até o final de 2028.
Essa é uma mudança de estratégia pesada. Ir de $19.5 milhões em receita de HPC para uma meta anual de $660 milhões em cerca de dois anos exige que tudo saia perfeito, desde os cronogramas de construção e supply chain de GPUs até a aquisição de clientes corporativos.
O cenário das reservas de Bitcoin
Um detalhe que vale destacar: apesar de ter minerado quase 2,900 Bitcoin durante o ano, as reservas reais da Hive diminuíram. A empresa detinha apenas 150 BTC no final do ano fiscal, abaixo dos 481 BTC registrados em 31 de dezembro. Esse drawdown sugere que a Hive tem vendido o Bitcoin minerado para financiar suas operações e a expansão de infraestrutura, em vez de acumular como um ativo de tesouraria.
Essa é uma postura bem diferente de empresas como a Strategy, que tornaram a acumulação de Bitcoin central em sua identidade. A Hive parece tratar sua operação de mineração mais como um motor de receita do que como uma estratégia de reserva de valor a longo prazo.
Como está a infraestrutura hoje
A Hive opera atualmente em três países: Canada, Sweden e Paraguay, com todas as instalações rodando com fontes de energia verde. O hash rate total instalado está em 25.1 exahashes por segundo.
Essa presença global é fundamental para o pivot em IA. A proximidade do data center com a infraestrutura de energia e conectividade de fibra é tudo no negócio de computação via GPU, e as relações existentes da Hive com fornecedores de energia em múltiplas jurisdições dão a ela uma base real para fazer o farm de resultados.
As ações da empresa atingiram uma máxima anual de $4.97 no início da sessão antes de recuarem, refletindo um interesse genuíno dos investidores no ângulo de infraestrutura de IA, mesmo em meio à incerteza mais ampla do mercado.
O panorama geral para mineradoras focadas em computação
A Hive não está sozinha nessa mudança. Várias mineradoras de Bitcoin têm reorientado silenciosamente suas frotas de GPUs e contratos de energia para cargas de trabalho de IA, reconhecendo que a demanda por computação de inferência está crescendo mais rápido do que a economia da mineração proof-of-work consegue acompanhar.
O que a maioria dos players não percebe é que a verdadeira concorrência nesse espaço não são outras mineradoras. São os provedores de nuvem de hiperescala. Ganhar contratos de infraestrutura de IA corporativa contra AWS, Azure e Google Cloud exige mais do que energia barata; exige garantias de uptime, infraestrutura de suporte e relacionamentos de vendas corporativas que a maioria das empresas de mineração ainda está começando a construir do zero.
A meta de $660 milhões de ARR da Hive para 2028 será um teste real para saber se uma empresa que nasceu na era da mineração web3 consegue competir em um dos segmentos que mais exigem capital na indústria de tecnologia. O salto na receita do ano fiscal de 2026 dá a ela um fôlego financeiro. O projeto do data center em Toronto mostrará se a execução da gameplay está à altura.
Para mais contexto sobre a mudança mais ampla na forma como as empresas de infraestrutura de tecnologia e jogos estão abordando a computação de IA, confira nossas seções de guias de jogos e análises de jogos, onde cobrimos as tendências de hardware e plataformas que estão moldando o entretenimento interativo.
