Nintendo потеряла 7 процентов в цене акций на открытии японских рынков 11 мая, и причины столь же прямолинейны, сколь и неудобны для компании: повышение цен, которое на самом деле не покрывает расходы, и календарь релизов игр на 2026 год с некоторыми очень заметными пробелами.
Повышение цен, которое ничего не исправило
На прошлой неделе Nintendo объявила о повышении цены на Switch 2 на $50, что явно было призвано успокоить нервы инвесторов после пяти месяцев падения цен на акции. Компания также снизила собственные ожидания продаж консоли на следующий год, что не помогло. Это произошло, несмотря на то, что Switch 2 показала действительно впечатляющие цифры: 20 миллионов проданных единиц и 50 миллионов проданных игр за первые девять месяцев.
Дело в том, что рынки вознаграждают не то, что уже произошло. Они вознаграждают то, что произойдет дальше. И то, что произойдет дальше, по словам президента NintendoСюнтаро Фурукавы, — это дальнейшее финансовое давление. Фурукава подтвердил, что более высокая цена «не полностью учитывает все увеличение затрат», указывая на растущую цену компьютерных компонентов, вызванную гонкой за оборудованием для ИИ, и текущий всплеск цен на нефть. Повышение цен, которое затронет рынки за пределами Японии в сентябре, также заметно менее резкое, чем внутренние повышения, что означает, что разрыв между выручкой и производственными затратами не сокращается так быстро, как надеялись инвесторы.
В то время как цена акций Nintendo упала на 7 процентов, акции Sony выросли на 10 процентов в тот же день. Этот контраст довольно четко рассказывает историю.
Nintendo исторически избегает продажи оборудования в убыток, в отличие от Sony и Microsoft, которые рассматривают консоли как приманку для убытков. Эта стратегия сейчас создает реальное напряжение по мере роста затрат на компоненты.
Почему список игр на 2026 год усугубляет ситуацию
Финансовые трудности Nintendo было бы гораздо легче пережить, если бы инвесторы могли указать на блокбастер на горизонте. Они не могут.
Pokémon Pokopia стал большим успехом, но он уже вышел. Следующая основная игра Pokémon не появится до 2027 года. В расписании на 2026 год остались обновление Star Fox, еще одна часть Splatoon и Yoshi and the Mysterious Book. Это, вероятно, хорошие игры, но ни одна из них не является тем анонсом, который продает систему и заставляет акционеров чувствовать себя уверенно в прогнозах на праздничный квартал.
Отсутствие нового 3D Mario или каких-либо намеков на то, что будет дальше с The Legend of Zelda, — это самое громкое молчание в комнате. The Duskbloods от FromSoftware — самый высокопрофильный сторонний тайтл в разработке, и Nintendo явно рассчитывает на него как на знаковое событие для Switch 2. Но один эксклюзив от стороннего разработчика, каким бы хорошим он ни был, не может заменить собственные флагманские франшизы Nintendo.
Пробелы в релизах игр Nintendo на 2026 год
Что большинство игроков упускают в бизнес-модели Nintendo
Sony и Microsoft могут позволить себе убытки от оборудования, потому что они являются крупными, диверсифицированными компаниями. Sony, в частности, может сигнализировать инвесторам, что планирует продавать меньше единиц PS5 с лучшей маржой, указывая на свои кино-, музыкальные и электронные подразделения в качестве подушки. Nintendo, за исключением своей примерно трети доли в Pokémon Company, в основном занимается бизнесом видеоигр. У нее нет диверсифицированного портфеля, чтобы смягчить плохой квартал.
Эта структурная реальность делает текущую ситуацию более острой, чем может показаться со стороны. Nintendo всегда работала по своему собственному графику, знаменито игнорируя внешнее давление. Эта независимость служила ей хорошо на протяжении десятилетий. Однако сейчас рынок довольно громко заявляет, что какой-то крупный анонс о том, что будет дальше с ее основными франшизами, значительно стабилизирует уверенность до конца года.
Для игроков, которые следят за тем, что стоит покупать и что выходит, ознакомьтесь с нашими обзорами игр и игровыми руководствами, чтобы узнать последние новости о уже доступных играх для Switch 2.
Поскольку приближается праздничный сезон, а анонсов Mario или Zelda не предвидится, давление на Nintendo, чтобы показать свои карты, будет только расти.
