Южнокорейский разработчик мультиплатформенных игр Pearl Abyss готовится к продаже своей исландской дочерней компании CCP Games. CCP наиболее известна как создатель EVE Online — долгоживущей научно-фантастической MMORPG с преданной глобальной аудиторией. Pearl Abyss уже наняла стороннего андеррайтера для сопровождения процесса сделки. В случае успеха эта транзакция станет первым крупным активом, который компания выставит на продажу с момента выхода на биржу.
Pearl Abyss может продать CCP Games
Pearl Abyss может продать CCP Games
Pearl Abyss приобрела CCP Games в 2018 году в рамках сделки стоимостью до $425 million, включая выплаты по результатам эффективности. В то время покупка выглядела как грамотный ход для расширения портфолио за пределы Black Desert. Однако попытки CCP выйти в новые жанры и на другие платформы — включая VR, шутеры от первого лица и экспериментальные технологии — так и не набрали реального коммерческого оборота.
EVE Online продолжает приносить доход
Несмотря на трудности CCP с новыми проектами, EVE Online продолжает приносить стабильную прибыль. Ожидается, что выручка от IP EVE достигнет около $60 million (₩85.2 billion) в 2024 году, чему способствуют регулярные контентные обновления, такие как недавнее дополнение Equinox. Игра удерживает игроков лучше, чем большинство MMO, и работает на модели монетизации, рассчитанной на долгосрочную перспективу.
Сама Pearl Abyss остается финансово стабильной, даже несмотря на снижение общей выручки и операционной маржи. Компания располагает примерно $87 million (₩124.8 billion) денежных средств и их эквивалентов при общем долге около $57 million (₩81.2 billion). Это обеспечивает чистую денежную позицию в размере около $30 million (₩43.6 billion), что дает компании гибкость для совершения стратегических маневров, таких как эта продажа.
Pearl Abyss может продать CCP Games
EVE Frontier и блокчейн-стратегия
EVE Frontier — это MMO на выживание, действие которой происходит в расширенной вселенной EVE Online. Игроки пробуждаются из стазиса в разрушенной галактике, захваченной вышедшим из-под контроля ИИ, поврежденными дронами и гравитационным хаосом сверхмассивных черных дыр. Выживание требует сбора ресурсов и постройки работоспособного космического корабля из найденных технологий.
Одной из ключевых механик являются Smart Assemblies, позволяющие игрокам программировать внутриигровые системы, такие как миссии, торговые хабы и инфраструктуру. Эти системы связаны с экономикой, управляемой игроками, которая работает на базе Ethereum и Redstone — блокчейн-сети уровня 2 (blockchain network), созданной специально для гейминга.
Смена стратегического фокуса Pearl Abyss
После покупки CCP Games компания Pearl Abyss вела себя осторожно в плане поглощений. Единственной другой сделкой стала покупка ориентированной на мобильный сегмент студии Factorial Games примерно за $17.8 million (₩20 billion) в 2021 году. В последнее время компания вкладывает ресурсы в собственные IP, такие как Crimson Desert и DokeV. Этот сдвиг говорит о том, что Pearl Abyss отдает приоритет внутренней разработке, а не внешним студиям, что, вероятно, и объясняет, почему CCP оказалась под ударом.
Продажа выглядит как попытка оптимизировать операционную деятельность, сократить фиксированные расходы и сфокусироваться на проектах, соответствующих текущему курсу компании. Возможно, CCP Games больше не вписывается в приоритеты Pearl Abyss, особенно учитывая, насколько сложно запускать новые IP на современном конкурентном игровом рынке.
Pearl Abyss может продать CCP Games
Ценность CCP Games для потенциальных покупателей
Для потенциальных покупателей CCP Games предлагает нечто большее, чем просто устоявшийся тайтл. Студия обладает многолетним опытом управления масштабными персистентными онлайн-играми (web games). Такой опыт в сфере live-сервисов — большая редкость, особенно в нише MMO, где поддержание жизни игры на протяжении многих лет является скорее исключением, чем правилом.
Подобные студии в последнее время привлекают серьезный интерес со стороны инвесторов. Jagex, британский разработчик RuneScape, был приобретен в 2024 году компаниями CVC Capital Partners и Haveli Investments в рамках сделки, оцениваемой более чем в $1.1 billion. Хотя Jagex и CCP используют разные модели игр, обе студии обладают ключевыми преимуществами: стабильной регулярной выручкой, лояльным комьюнити и глубокими знаниями инфраструктуры MMO.
Фонды прямых инвестиций могут рассматривать CCP Games как надежный актив благодаря предсказуемому денежному потоку и компактной структуре. Стратегические покупатели с опытом в издательстве MMO — например, NCSoft или другие глобальные игроки — могли бы найти синергию в технологиях, охвате аудитории и производственных мощностях.
Pearl Abyss может продать CCP Games
Потенциальное влияние на рынок
Если сделка состоится, это ознаменует значительный сдвиг в корпоративной стратегии Pearl Abyss и отразит общие тренды в игровой индустрии. То, что начиналось как попытка диверсификации за пределами Black Desert, постепенно утратило стратегическую актуальность. Однако для подходящего покупателя CCP Games представляет собой работающую модель live-сервиса с доказанной устойчивостью и командой разработчиков, имеющей десятилетия опыта управления сложными цифровыми средами.
В эпоху, когда создание и поддержка успешных MMO требуют колоссальных затрат времени, капитала и технической инфраструктуры, покупка CCP Games может стать более эффективным путем выхода в этот сложный сегмент рынка. Потенциальная сделка также может отражать общие тенденции консолидации, включая рост ценности разработчиков с сильными компетенциями в live-сервисах и комьюнити-ориентированных, персистентных игровых мирах.
