อุตสาหกรรมเกมมีการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในด้านการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) รวมถึงกิจกรรมด้านการจัดหาเงินทุนในปี 2024 ซึ่งเป็นสัญญาณของการกลับมาเติบโตอีกครั้งหลังจากช่วงที่ซบเซา โดยภาคส่วนนี้บันทึกธุรกรรมได้ถึง 967 รายการ ด้วยมูลค่าดีลที่เปิดเผยรวมทั้งสิ้น $27.3 พันล้าน ซึ่งคิดเป็นอัตราการเติบโต 39% เมื่อเทียบกับปี 2023 สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่กลับมาอีกครั้งและการขยายตัวของอุตสาหกรรม ตลาดทุนสาธารณะ (Public markets) ก็แสดงสัญญาณการฟื้นตัวเช่นกัน โดยดัชนี Drake Star Gaming Index ปรับตัวสูงขึ้น 10.4% ตลอดทั้งปี ซึ่งได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการเชิงบวกของบริษัทต่างๆ เช่น Sea / Garena, DeNA และ Konami
Drake Star Global Gaming Report 2024
รับสิทธิ์สมาชิก GTA+ ฟรี 1 เดือนเมื่อสั่งซื้อล่วงหน้า
สั่งซื้อล่วงหน้า GTA 6 ได้แล้ววันนี้
กิจกรรม M&A ที่เพิ่มขึ้นพร้อมการเข้าซื้อกิจการครั้งสำคัญ
กิจกรรม M&A มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีการประกาศดีล 198 รายการ คิดเป็นมูลค่าที่เปิดเผยรวม $10.5 พันล้าน ซึ่งแสดงถึงปริมาณดีลที่เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อนหน้า มีการเข้าซื้อกิจการระดับบิ๊กเนมเกิดขึ้นหลายรายการ รวมถึงการที่ EQT เข้าซื้อกิจการ Keywords ด้วยมูลค่า $2.8 พันล้าน และการที่ CVC เข้าซื้อ Jagex ด้วยมูลค่า $1.1 พันล้าน นอกจากนี้ การที่ Playtika เข้าซื้อ SuperPlay ด้วยมูลค่าสูงถึง $1.95 พันล้าน และการที่ Embracer Group ขายกิจการ EasyBrain ให้กับ Tencent / Miniclip ด้วยมูลค่า $1.2 พันล้าน ถือเป็นดีลสำคัญที่กำหนดทิศทางของอุตสาหกรรม
เมื่อจำแนกตามเซกเมนต์ของเกม กลุ่ม PC และคอนโซล เป็นผู้นำในด้านกิจกรรม M&A โดยมีดีลรวม 53 รายการ ตามมาด้วยกลุ่มโมบายล์เกม (Mobile gaming) ที่ 38 รายการ และบริษัทด้านแพลตฟอร์มและเครื่องมือต่างๆ ที่ 32 รายการ การเพิ่มขึ้นของกิจกรรม M&A นี้ขับเคลื่อนโดยการผสมผสานระหว่างการควบรวมเชิงกลยุทธ์และการลงทุนจากกองทุนส่วนบุคคล (Private equity) ซึ่งบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่แข็งแกร่งและการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมที่กำลังดำเนินอยู่
Modest Rebound in Gaming M&A Deals
การระดมทุนแบบส่วนตัวและความสนใจจากนักลงทุนที่เติบโตขึ้น
นอกเหนือจากธุรกรรม M&A แล้ว การระดมทุนแบบส่วนตัว (Private placements) ยังมีการเติบโตอย่างมากในปี 2024 โดยระดมทุนได้รวม $4.8 พันล้าน จากดีลทั้งหมด 711 รายการ ซึ่งคิดเป็นมูลค่าที่เปิดเผยรวมเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปี 2023 แม้ว่าจำนวนดีลจะลดลง 8% ก็ตาม แนวโน้มที่น่าสนใจในการระดมทุนแบบส่วนตัวคือการครองตลาดของกลุ่มธุรกิจระยะเริ่มต้น (Early-stage) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 90% ของยอดระดมทุนทั้งหมด
ในบรรดารอบการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุด Epic Games ได้รับเงินลงทุน $1.5 พันล้าน นำโดย Disney ในขณะที่ Infinity Reality ระดมทุนได้ $350 ล้าน รอบการระดมทุนที่สำคัญอื่นๆ ได้แก่ Build A Rocket Boy ที่ระดมทุนได้ $110 ล้าน และ Aonic ที่ได้รับเงินลงทุน $105 ล้าน โดย กลุ่มเกมบล็อกเชน (Blockchain gaming) ยังคงเป็นกลุ่มที่มีความเคลื่อนไหวมากที่สุดในด้านการจัดหาเงินทุนด้วยดีล 250 รายการ ตามมาด้วยบริษัทด้านแพลตฟอร์มและเครื่องมือ 133 รายการ และบริษัทโมบายล์เกม 111 รายการ
นักลงทุนสถาบันยังแสดงความสนใจอย่างมากในภาคส่วนเกม โดยมีการระดมทุนกว่า $1.8 พันล้าน ผ่านกองทุนต่อเนื่อง (Follow-on funds) และการจัดสรรเงินทุนใหม่ นักลงทุนหลัก ได้แก่ a16z ซึ่งระดมทุนได้ $600 ล้าน, Bitkraft $275 ล้าน และ Vgames $142 ล้าน นอกจากนี้ยังมีการจัดตั้งกองทุนใหม่ๆ เช่น กองทุน $150 ล้านของ Big Time และโครงการ $150 ล้านของ Beam Ventures ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่มีต่อภาคส่วนนี้อย่างต่อเนื่อง
Gaming Private Placements 2024
ตลาดทุนสาธารณะแสดงการฟื้นตัวพร้อม IPO ที่น่าจับตามอง
บริษัทเกมในตลาดทุนสาธารณะก็มีปีที่ดีเช่นกัน ดังที่สะท้อนให้เห็นจากการเติบโต 10.4% ของดัชนี Drake Star Gaming Index การฟื้นตัวนี้ได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทต่างๆ เช่น Sea / Garena, DeNA และ Konami แม้ว่าบริษัทอื่นๆ รวมถึง Corsair, WeMade และ Unity จะมีผลประกอบการที่อ่อนแอกว่าก็ตาม
หนึ่งในการพัฒนาที่น่าจับตามองที่สุดในตลาดทุนสาธารณะคือการทำ IPO ที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงของ Shift Up ในเกาหลีใต้ นอกจากนี้ GameStop ยังระดมทุนได้ $3 พันล้าน ซึ่งตอกย้ำความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อบริษัทเกมในตลาดหลักทรัพย์อีกครั้ง ในขณะที่มูลค่าของบริษัทเกมในตลาดหลักทรัพย์ยังคงปรับตัวดีขึ้น อุตสาหกรรมก็มีความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นสำหรับการทำ IPO เพิ่มเติมในอนาคตอันใกล้ โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัทเกมจากอินเดีย
Gaming Public Markets: Drake Star Gaming Index
แนวโน้มปี 2025: การเติบโตอย่างต่อเนื่อง
แนวโน้มสำหรับภาคส่วนเกมและเทคโนโลยีในปี 2025 ยังคงเป็นบวก โดยมีความคาดหวังว่ากิจกรรม M&A การลงทุนเชิงกลยุทธ์ และการพัฒนาด้านกฎระเบียบจะเข้ามามีบทบาทในการกำหนดทิศทางตลาด ในขณะที่มูลค่าของบริษัทเกมในตลาดหลักทรัพย์ฟื้นตัว ก็มีการคาดการณ์ว่าจะเกิดกิจกรรม M&A เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่าผู้เล่นหลักอย่าง Savvy / Scopely, Tencent, KRAFTON, Keywords Studios / EQT, Jagex / CVC และ Infinite Reality จะเข้ามามีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน
นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่าบริษัท Private equity จะยังคงมีส่วนร่วมอย่างมากในภาคส่วนเกม โดยมีการคาดเดาว่าบริษัทเกมบางแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อาจถูกนำออกจากตลาดเพื่อไปเป็นบริษัทส่วนตัว (Take private) โดย Ubisoft ถูกระบุว่าเป็นผู้สมัครที่มีศักยภาพสำหรับการเพิกถอนออกจากตลาดในปี 2025 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มในวงกว้างของความสนใจจาก Private equity ที่มีต่อบริษัทเกมที่มั่นคง
ด้วยเงินทุนใหม่กว่า $1.8 พันล้านที่ระดมได้โดยกองทุนการลงทุนในปี 2024 ตลาดน่าจะเห็นกระแสการระดมทุนในระดับ Seed และ Early-stage อย่างต่อเนื่อง ควบคู่ไปกับการระดมทุนในรอบ Mid-to-late-stage บางรายการ พื้นที่การเติบโตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น ได้แก่ ปัญญาประดิษฐ์ (AI), แพลตฟอร์มเทคโนโลยี และ บล็อกเชน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดคริปโตยังคงฟื้นตัวและรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งสัญญาณสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัล
อุตสาหกรรมยังพร้อมสำหรับการเติบโตของรายได้อย่างแข็งแกร่งในปี 2025 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเปิดตัวเกมฟอร์มยักษ์และความก้าวหน้าของฮาร์ดแวร์ การเปิดตัวที่หลายคนรอคอยอย่าง Nintendo Switch 2 และ Grand Theft Auto 6 คาดว่าจะช่วยกระตุ้นการมีส่วนร่วมของผู้เล่นและรายได้รวมของอุตสาหกรรม การเติบโตนี้อาจสนับสนุนการระดมทุนและกิจกรรม M&A ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทเกมต่างมุ่งหวังที่จะใช้ประโยชน์จากตลาดที่กำลังขยายตัว
ในขณะที่ตลาดทุนสาธารณะยังคงฟื้นตัว มีความคาดหวังว่าบริษัทเกมที่พร้อมทำ IPO จะเข้าสู่ตลาดในปี 2025 ซึ่งจะมีส่วนช่วยในการเติบโตในวงกว้างของภาคส่วนนี้ นอกจากนี้ยังคาดว่าจะมีการปรากฏตัวของบริษัทเกมอินเดียในตลาด IPO ซึ่งจะช่วยเพิ่มความหลากหลายให้กับโอกาสในการลงทุนในอุตสาหกรรมเกมอีกด้วย
2025 Market Outlook
บทสรุป
รายงาน Drake Star Global Gaming Report ประจำไตรมาสที่ 4 ปี 2024 เน้นย้ำถึงปีแห่งการเติบโตที่แข็งแกร่งในด้าน M&A และการจัดหาเงินทุนในอุตสาหกรรมเกม ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวที่โดดเด่นจากปีก่อนหน้า กิจกรรมดีลที่เพิ่มขึ้น ความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่กลับมา และการฟื้นตัวของตลาดทุนสาธารณะ มีส่วนช่วยให้ภาคส่วนนี้มีทิศทางที่เป็นบวก เมื่อมองไปข้างหน้าถึงปี 2025 คาดว่าการควบรวมกิจการอย่างต่อเนื่อง การลงทุนเชิงกลยุทธ์ และการเปิดตัวเกมฟอร์มยักษ์จะช่วยขับเคลื่อนการขยายตัวของอุตสาหกรรมเกมต่อไป รายงานฉบับเต็มให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มตลาด กิจกรรมดีล และผลการดำเนินงานทางการเงินในเซกเมนต์ต่างๆ ของเกม
