Buradaki ironi neredeyse sindirilemeyecek kadar büyük. ELDEN RING 30 milyondan fazla kopya sattı, Shadow of the Erdtree DLC'si 10 milyon adet daha sattı ve çok oyunculu yan oyun Elden Ring Nightreign bunların üzerine 5 milyon daha ekledi. Her açıdan bakıldığında, FromSoftware adeta para basıyor. Peki Kadokawa yatırımcıları neden bu kadar öfkeli?
Çünkü aktivist hissedarlara göre, Kadokawa CEO'su Takeshi Natsuno bu paranın ellerinden kayıp gitmesine göz yumuyor.
Kâr sızıntısı sorunu
Şu anda şirketin neredeyse 14%'ına sahip olan Kadokawa'nın en büyük tekil hissedarı Oasis Management, Kadokawa'nın 2026 yıllık genel kurul toplantısı öncesinde Natsuno'nun görevden alınması için resmi çağrıda bulundu. Temel şikayet, Oasis'in "kâr sızıntısı" olarak adlandırdığı durum: Kadokawa'nın Elden Ring gelirinin önemli bir kısmını kendi bünyesinde tutmak yerine üçüncü taraf yayıncılara kaptırmaya devam etmesi.
Mesele şu: Elden Ring, Japonya'da Kadokawa (FromSoftware aracılığıyla) tarafından yayınlanıyor, ancak küresel yayıncılığı Bandai Namco üstleniyor. Japonya dışında satılan her kopya, bu gelirin bir kısmının Kadokawa'da kalmak yerine Bandai Namco'ya gitmesi anlamına geliyor. Oyununuz dünya çapında 30 milyon kopya sattığında, bu dilim hızla büyüyor.
Oasis, FromSoftware'i "taçtaki mücevher" olarak tanımladı ve Kadokawa'nın "oyunlarından elde edilen gelirin anlamlı bir kısmını üçüncü taraf yayıncılık ortaklarına bırakmaya devam ederek, tüm Kadokawa paydaşları için önemli ve sürekli bir değer kaybı yarattığını" savundu.
Self-publishing konusunda geri adım atan bir CEO
Bunu özellikle çarpıcı kılan şey, Kadokawa'nın daha önceki bir orta vadeli plan kapsamında self-publishing (kendi kendine yayıncılık) konusunda taahhütte bulunmuş olması ve hatta 2022'de bu hedefi finanse etmek için sermaye artırımına gitmiş olması. Natsuno daha sonra hissedarlara net bir açıklama yapmadan bu taahhüdünden geri adım attı. Oasis'in sürekli üzerinde durduğu nokta da bu geri dönüş.
Oasis, Natsuno aleyhine oy kullanılması çağrısında bulunduğu resmi basın açıklamasında, "CEO Natsuno, o tarihten bu yana hissedarlara net bir açıklama, ekonomik çerçeve veya Kadokawa'nın oyun ekonomisini nasıl ve ne zaman iyileştireceğine dair karar kriterleri sunmadan bu taahhüdünden geri çekildi," ifadelerini kullandı.
Elden Ring durumu, Natsuno'nun tek baş ağrısı değil. 2024'teki bir veri ihlali şirkete milyonlara mal oldu ve hissedar güvenini artırmak adına hiçbir işe yaramadı. Sony tarafından yapılması umut edilen satın alma da gerçekleşmedi ve bunun yerine Sony'nin 10% hisse aldığı nispeten mütevazı bir stratejik ortaklıkla sonuçlandı. Tam bir Sony satın alması bekleyen yatırımcılar hayal kırıklığına uğradı.
Natsuno hayatta kaldı ancak baskı devam ediyor
Natsuno genel kurul oylamasından sağ çıktı ve şimdilik görevini koruyacak. Gerçek oy sayıları birkaç gün içinde kesinleşecek ve eğer desteği 2025 toplantısında aldığı 90% onay oranından keskin bir şekilde düştüyse, koltuğunu korusa bile Oasis ve diğer aktivist yatırımcıların talep ettiği değişiklikleri uygulama baskısı çok büyük olacak.
Bu tür hikayelerde çoğu oyuncunun gözden kaçırdığı şey, sevdikleri stüdyoların üzerindeki iş katmanına dair ortaya koydukları gerçeklerdir. FromSoftware oyunları yapar. Kadokawa, FromSoftware'in sahibidir. Oasis ise Kadokawa'nın neredeyse 14%'üne sahiptir. En üst düzeyde alınan; kimin nerede yayın yapacağı ve kârın nasıl akacağı konusundaki kararlar, FromSoftware'in hangi kaynaklara erişebileceğini ve nihayetinde hangi oyunların yapılacağını şekillendirir.
Hidetaka Miyazaki de kısa süre önce Kadokawa tartışması hakkında yorum yaparken "henüz duyurulmamış" oyunlara atıfta bulundu; bu da yönetim kurulu kavgası devam ederken bile FromSoftware'in yeni projelere odaklandığını gösteriyor.
Buradaki kilit nokta, bu anlaşmazlığın temelinde Kadokawa'nın kendi küresel dağıtım altyapısını kurup kurmayacağı veya Bandai Namco gibi ortaklara güvenmeye devam edip etmeyeceği yatıyor. Bu karar, bir sonraki FromSoftware hitinden Kadokawa'nın ne kadar pay alacağını belirleyecek. Oyuncular için daha acil soru ise, yönetim kurulu çalkantısının FromSoftware'in geliştirme hızını veya yaratıcı bağımsızlığını etkileyip etkilemeyeceği. Şimdilik stüdyo bu durumdan etkilenmemiş görünüyor. Ancak bu tür olayların aşağıya sızma gibi bir huyu vardır.
Yöneticiler tartışırken tüm bu gürültünün ne hakkında olduğunu tekrar hatırlamak isterseniz, kapsamlı ELDEN RING rehber koleksiyonu Lands Between'e geri dönmeniz için ihtiyacınız olan her şeye sahip.
