Hive Digital Technologies ने अभी अपना अब तक का सबसे बड़ा रेवेन्यू साल दर्ज किया है, और ये आंकड़े एक ऐसी कंपनी की कहानी बयां करते हैं जो खुद को सिर्फ एक Bitcoin miner मानने से आगे बढ़ चुकी है।
इस कनाडाई कंपनी ने वित्त वर्ष 2026 (31 मार्च को समाप्त) के लिए कुल $297.8 million का रेवेन्यू रिपोर्ट किया, जो पिछले साल की तुलना में 158% की बढ़ोतरी है। इस उछाल के पीछे दो मुख्य कारण रहे: इस अवधि के दौरान Bitcoin की कीमतें औसतन $98,000 के आसपास रहीं (जो पिछले साल लगभग $75,900 थीं), और Hive ने अपनी माइनिंग आउटपुट को दोगुना से भी ज्यादा कर दिया, जिससे वित्त वर्ष 2025 के 1,414 की तुलना में इस बार 2,885 Bitcoin माइन किए गए।
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Miner से compute कंपनी तक का सफर
बात यह है कि Bitcoin के आंकड़े प्रभावशाली जरूर हैं, लेकिन Hive का भविष्य अब इन पर निर्भर नहीं है। कंपनी का हाई-परफॉर्मेंस कंप्यूटिंग डिवीजन, जिसे BUZZ HPC के नाम से जाना जाता है, साल-दर-साल 94% बढ़कर $19.5 million के रेवेन्यू तक पहुंच गया है। कुल रेवेन्यू के मुकाबले यह अभी एक छोटा हिस्सा है, लेकिन इसका ट्रैजेक्टरी (trajectory) काफी मायने रखता है।
मई में, Hive ने Greater Toronto Area में 320-मेगावाट के AI डेटा सेंटर की योजना की घोषणा की, जिसे पूरी तरह तैयार होने पर 100,000 से अधिक Nvidia GPUs को रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है। कंपनी इसे निजी स्वामित्व के तहत कनाडा की सबसे बड़ी नियोजित AI इंफ्रास्ट्रक्चर सुविधा के रूप में पेश कर रही है, जिसका लक्ष्य 2028 के अंत तक अपने कंप्यूटिंग व्यवसाय से $660 million का एनुअलाइज्ड रिकरिंग रेवेन्यू (ARR) हासिल करना है।
यह एक बड़ा बदलाव है। HPC रेवेन्यू में $19.5 million से $660 million के वार्षिक लक्ष्य तक पहुंचने के लिए लगभग दो साल में सब कुछ सही होना जरूरी है—चाहे वह कंस्ट्रक्शन टाइमलाइन हो, GPU सप्लाई चेन हो या एंटरप्राइज कस्टमर एक्विजिशन।
Hive ने वित्त वर्ष 2026 के लिए $148.4 million का GAAP नेट लॉस रिपोर्ट किया, हालांकि कंपनी ने बताया कि इस आंकड़े का लगभग $221 million हिस्सा नॉन-कैश आइटम्स (जैसे डेप्रिसिएशन चार्जेस) से संबंधित था।
Bitcoin होल्डिंग्स की स्थिति
एक डिटेल जिस पर ध्यान देना जरूरी है: साल के दौरान लगभग 2,900 Bitcoin माइन करने के बावजूद, Hive की वास्तविक होल्डिंग्स कम हो गई हैं। वित्त वर्ष के अंत में कंपनी के पास केवल 150 BTC थे, जो 31 दिसंबर तक 481 BTC थे। यह गिरावट बताती है कि Hive अपने ऑपरेशंस और इंफ्रास्ट्रक्चर विस्तार को फंड करने के लिए माइन किए गए Bitcoin को बेच रही है, न कि उन्हें ट्रेजरी एसेट के रूप में जमा कर रही है।
यह Strategy जैसी कंपनियों से अलग रुख है, जिन्होंने Bitcoin एक्युमुलेशन को अपनी पहचान का केंद्र बनाया है। Hive अपने माइनिंग ऑपरेशन को लॉन्ग-टर्म स्टोर ऑफ वैल्यू के बजाय एक रेवेन्यू इंजन के रूप में देख रही है।
आज का इंफ्रास्ट्रक्चर कैसा दिखता है
Hive वर्तमान में तीन देशों में ऑपरेट करती है: Canada, Sweden, और Paraguay, जहां सभी सुविधाएं ग्रीन एनर्जी सोर्सेज पर चल रही हैं। कुल इंस्टॉल्ड हैश रेट 25.1 exahashes प्रति सेकंड है।
यह ग्लोबल विस्तार AI पिवट (pivot) के लिए मायने रखता है। GPU कंप्यूट बिजनेस में पावर इंफ्रास्ट्रक्चर और फाइबर कनेक्टिविटी के करीब डेटा सेंटर होना बहुत जरूरी है, और कई जूरिडिक्शन्स में एनर्जी प्रोवाइडर्स के साथ Hive के मौजूदा संबंध इसे एक मजबूत आधार देते हैं।
कंपनी का स्टॉक सेशन के दौरान $4.97 के साल के उच्चतम स्तर पर पहुंचा और फिर थोड़ा नीचे आ गया, जो व्यापक बाजार अनिश्चितता के बावजूद AI इंफ्रास्ट्रक्चर एंगल में निवेशकों की वास्तविक रुचि को दर्शाता है।
कंप्यूट-फोकस्ड माइनर्स के लिए बड़ी तस्वीर
Hive इस पिवट में अकेली नहीं है। कई Bitcoin माइनर्स चुपचाप अपने GPU फ्लीट्स और पावर कॉन्ट्रैक्ट्स को AI वर्कलोड्स की ओर मोड़ रहे हैं, यह समझते हुए कि इन्फरेंस कंप्यूट (inference compute) की मांग प्रूफ-ऑफ-वर्क माइनिंग की इकोनॉमिक्स की तुलना में तेजी से बढ़ रही है।
ज्यादातर प्लेयर्स जो बात मिस कर देते हैं, वह यह है कि इस स्पेस में असली कॉम्पिटिशन अन्य माइनर्स से नहीं, बल्कि हाइपरस्केल क्लाउड प्रोवाइडर्स से है। AWS, Azure, और Google Cloud के खिलाफ एंटरप्राइज AI इंफ्रास्ट्रक्चर कॉन्ट्रैक्ट्स जीतने के लिए सिर्फ सस्ती बिजली काफी नहीं है; इसके लिए अपटाइम गारंटी, सपोर्ट इंफ्रास्ट्रक्चर और एंटरप्राइज सेल्स रिलेशनशिप की जरूरत होती है, जिसे ज्यादातर माइनिंग कंपनियां अभी भी शून्य से बना रही हैं।
Hive का 2028 के लिए $660 million का ARR लक्ष्य इस बात का असली टेस्ट होगा कि क्या web3 माइनिंग युग में पैदा हुई कोई कंपनी टेक इंडस्ट्री के सबसे कैपिटल-इंटेंसिव सेगमेंट में कॉम्पिटिशन कर सकती है। वित्त वर्ष 2026 का रेवेन्यू उछाल इसे एक फाइनेंशियल रनवे देता है। टोरंटो डेटा सेंटर प्रोजेक्ट यह दिखाएगा कि क्या इसमें इसे पूरा करने की क्षमता है।
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