Июнь для Microsoft выдался по-настоящему тяжелым. Акции компании в этом месяце просели примерно на 20%, что ставит их на путь к худшему месячному показателю с декабря 2000 года, когда падение составило 24%. Это не просто незначительная сноска. Это 26-летний минимум, который пришелся ровно на тот момент, когда CEO Xbox Asha Sharma проводит то, что она называет «перезагрузкой» всего бизнеса Xbox.
Оформите предзаказ и получите 1-месячную подписку GTA+.
Оформите предзаказ GTA 6
Цифры за падением
Год назад рыночная капитализация Microsoft составляла около $4 трлн. Сегодня эта цифра упала примерно до $2.75 трлн, что означает снижение более чем на 25% за двенадцать месяцев. Однако именно июньское падение вызывает наибольшее беспокойство.
Суть в следующем: Microsoft продолжает наращивать выручку и превосходить прогнозы Уолл-стрит на этом отрезке. Акции падают не из-за того, что компания теряет деньги. Более серьезная проблема, по-видимому, заключается в капитальных затратах. Microsoft вкладывает колоссальные суммы в ИИ-инфраструктуру, и эти расходы сокращают свободный денежный поток, что ограничивает возможности компании по выплате дивидендов и обратному выкупу акций. Инвесторы склонны наказывать за подобные траты, когда не видят краткосрочной отдачи.
Xbox, находясь внутри этой огромной корпоративной машины, попал под перекрестный огонь.
Что на самом деле означает перезагрузка Xbox
Перезагрузка Sharma — это не просто ребрендинг или очередной внутренний меморандум. Ситуация указывает на грядущие сокращения, закрытие студий и отмену игр. По сообщениям, CFO Microsoft Amy Hood потребовала от Xbox сократить расходы, чтобы компенсировать убытки, а финансовый год, заканчивающийся 30 июня, был обозначен как ключевой момент для подобных анонсов.
Человеческие потери здесь вполне реальны. По слухам, под удар попали любимые игроками студии, а сотрудники многих команд столкнулись с неопределенностью. Для тех, кто пристально следит за эксклюзивами Xbox, риск закрытия студий — самая тревожная часть этой истории.
Для контекста: эта цифра в 3% была озвучена самой Sharma. Репортер Jason Schreier отметил, что маржа в 3% сама по себе не является губительной для бизнеса, но на фоне других подразделений Microsoft аргументы в пользу инвестиций в Xbox становятся крайне неубедительными.
Почему положение Xbox внутри Microsoft усложняет ситуацию
Xbox — это не независимая компания, пытающаяся выжить. Это подразделение внутри одной из крупнейших корпораций мира, и это палка о двух концах. С одной стороны, у него есть доступ к огромным ресурсам. С другой — ему приходится оправдывать свое существование на фоне таких направлений, как Azure и Microsoft 365, которые генерируют маржу, недостижимую для Xbox.
Повышение цен на Game Pass в 2025 году привело к миллионам отмен подписок, а продажи консолей Xbox продолжают составлять лишь малую часть от объемов PS5 и Nintendo Switch. Проблема с базой пользователей платформы означает, что игры, выпущенные как эксклюзивы Xbox, охватывают гораздо меньшую аудиторию, что ограничивает потенциал выручки и делает окупаемость миллиардных сделок по покупке студий все более сомнительной с каждым кварталом.
Один из обсуждаемых сценариев — полное отделение Xbox от Microsoft, что позволило бы подразделению работать без постоянного сравнения с более прибыльными структурами компании. Произойдет ли это на самом деле — неясно, но сам факт обсуждения говорит о том, насколько серьезным стало внутреннее давление.
На что игрокам стоит обратить внимание в ближайшее время
Поскольку финансовый год Microsoft заканчивается сегодня, 30 июня, любые официальные анонсы о реструктуризации Xbox могут появиться очень скоро. Игрокам, которые вкладываются в эксклюзивы Xbox, ценят Game Pass или следят за конкретными студиями, стоит внимательно следить за новостями в ближайшие дни.
Если вы сейчас играете на Xbox, ваш повседневный геймплей не изменится в одночасье. Игры, находящиеся в разработке, все еще готовятся к релизу. Но долгосрочные планы, особенно касающиеся тайтлов от студий, которым грозит закрытие, теперь под большим вопросом.
Для тех, кто хочет оставаться в курсе того, во что стоит поиграть на разных платформах, пока ситуация с Xbox развивается, наши игровые гайды охватывают всё: от настроек производительности Battlefield REDSEC на PS5 и Xbox до разборов спортивных симуляторов, таких как симуляция Madden NFL 26 Super Bowl LX. Игры продолжают выходить вне зависимости от решений в залах заседаний, и наши материалы — тоже.
