ตามรายงานของ InvestGame กองทุนร่วมลงทุน vgames ได้ร่วมมือกับบริษัทลงทุน General Catalyst ในสหรัฐอเมริกา เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับการเติบโต (growth capital) ให้กับสตูดิโอเกมมือถือ (mobile gaming studios) ผ่านโมเดลการเงินที่ไม่ลดสัดส่วนการถือหุ้น (non-dilutive financing model) ที่อิงตามประสิทธิภาพ ความร่วมมือนี้ได้จัดสรรเงินทุนไปแล้วกว่า 350 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนการหาผู้ใช้ (user acquisition หรือ UA) และแคมเปญการตลาด และวางแผนที่จะจัดสรรเพิ่มอีก 500 ล้านดอลลาร์ในปีหน้า โมเดลนี้มีเป้าหมายเพื่อให้สตูดิโอได้รับเงินทุนที่จำเป็นในการขยายขนาดโดยไม่ต้องลดสัดส่วนการถือหุ้นหรือใช้โครงสร้างหนี้แบบดั้งเดิม
ความร่วมมือนี้ต่อยอดจากงานก่อนหน้านี้ระหว่างสองบริษัท รวมถึงการจัดหาเงินทุน UA ให้กับ SuperPlay ในปี 2021 vgames มีส่วนร่วมด้วยความรู้เฉพาะทางในภาคส่วนเกม ในขณะที่ General Catalyst จัดหาเงินทุนผ่าน Customer Value Fund ซึ่งได้ลงทุนไปแล้วกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในบริษัทกว่า 60 แห่งนับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2019 ทั้งสองบริษัทมีเป้าหมายที่จะช่วยให้สตูดิโอประสบความสำเร็จในการเติบโตอย่างยั่งยืน ในขณะที่ปรับการจัดหาเงินทุนให้สอดคล้องกับประสิทธิภาพรายได้ที่แท้จริง
ประวัติผลงานในอุตสาหกรรมเกมมือถือ (Mobile Gaming)
vgames ก่อตั้งขึ้นในปี 2020 โดย Eitan Reisel ผู้คร่ำหวอดในวงการ Google Gaming และนำโดย Reisel และ Daniel Mironov กองทุนนี้ได้สนับสนุนบริษัทเกมกว่า 40 แห่ง และปัจจุบันบริหารจัดการสินทรัพย์ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ พอร์ตโฟลิโอของบริษัทประกอบด้วยบริษัทต่างๆ เช่น Candivore, Innplay Labs และ SuperPlay โดยเฉพาะอย่างยิ่ง SuperPlay กลายเป็นหนึ่งในการขายกิจการเกมมือถือ (mobile gaming exits) ที่ใหญ่ที่สุดจนถึงปัจจุบัน โดยมีมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีเงินสดล่วงหน้า 700 ล้านดอลลาร์ และการจ่ายเงินตามผลงาน (earn-out payments) 1.3 พันล้านดอลลาร์ ประวัติของ vgames แสดงให้เห็นถึงการมุ่งเน้นไปที่สตูดิโอในระยะการเติบโต (growth-stage studios) และการขายกิจการที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกว่าการจัดหาเงินทุนตามประสิทธิภาพ (performance-based financing) จะมีผลกระทบมากที่สุดได้อย่างไร
การทำงานของการจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโตตามประสิทธิภาพ (Performance-Based Growth Financing)
ผู้พัฒนาเกมมือถือ (Mobile game developers) มักจะใช้จ่ายระหว่าง 35% ถึง 50% ของรายได้รวมในการหาผู้ใช้ (user acquisition) และการตลาด โดยปกติแล้วจะพึ่งพาการจัดหาเงินทุนแบบมีส่วนร่วม (equity financing) หรือหนี้คงที่ (fixed debt) เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้ โมเดลการจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโต (growth financing model) ที่ vgames และ General Catalyst ใช้จะให้เงินทุนล่วงหน้าสำหรับแคมเปญเหล่านี้ และเชื่อมโยงการชำระคืนกับรายได้ที่เกิดจากกลุ่มผู้เล่นที่ได้รับเงินทุน โครงสร้างนี้จะเปลี่ยนความเสี่ยงทางการเงินจากค่าใช้จ่ายล่วงหน้าไปสู่ผลตอบแทนตามประสิทธิภาพ (performance-based returns) โดยปรับค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนให้สอดคล้องกับรายได้จริงของสตูดิโอ และลดแรงกดดันต่อผู้ก่อตั้งในการสละสิทธิ์การเป็นเจ้าของหรือรับภาระหนี้ที่เข้มงวด
โมเดลนี้ได้รับการทดสอบแล้วกับ SuperPlay Customer Value Fund ของ General Catalyst ได้ให้เงินทุนเพื่อการเติบโตในปี 2021 ซึ่งช่วยให้เกิดการขยายตัวโดยไม่ต้องลดสัดส่วนการถือหุ้น ตั้งแต่นั้นมา SuperPlay ก็เติบโตจนมีรายได้ประจำปี (annual recurring revenue) มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาไม่ถึงสามปี ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของการจัดหาเงินทุนตามประสิทธิภาพ (performance-based financing) ในฐานะทางเลือกแทนวิธีการจัดหาเงินทุนแบบดั้งเดิม
ภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงไปของการจัดหาเงินทุนสำหรับเกมมือถือ (Mobile Game Funding)
สตูดิโอเกมมือถือ (Mobile gaming studios) กำลังเผชิญกับเงื่อนไขการจัดหาเงินทุนที่เข้มงวดขึ้น การระดมทุนแบบร่วมลงทุน (venture capital rounds) แบบดั้งเดิมชะลอตัวลง ตลาดหนี้ยังคงมีข้อจำกัด และต้นทุนการหาผู้ใช้ (user acquisition costs) ที่เพิ่มขึ้นยังคงบีบกำไร การจัดหาเงินทุนตามประสิทธิภาพ (performance-based financing) นำเสนอทางออกที่เป็นรูปธรรม ช่วยให้สตูดิโอสามารถเข้าถึงเงินทุนเพื่อการเติบโต (growth capital) ที่ปรับขนาดได้ตามรายได้ของตน ในขณะที่ยังคงรักษาความเป็นเจ้าของของผู้ก่อตั้งไว้
ความร่วมมือระหว่าง vgames และ General Catalyst บ่งบอกถึงวิวัฒนาการในระบบนิเวศการลงทุนเกมมือถือ (mobile gaming investment ecosystem) ด้วยการใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญด้านเกมและเครือข่ายพอร์ตโฟลิโอของ vgames ความร่วมมือนี้ระบุสตูดิโอที่การจัดหาเงินทุนตามประสิทธิภาพ (performance-based funding) สามารถสร้างการเติบโตได้ในขณะที่ยังคงรักษาการควบคุมของผู้ก่อตั้งไว้ แนวทางนี้สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้นไปสู่ตัวเลือกการจัดหาเงินทุนที่ยืดหยุ่นและเป็นมิตรกับผู้ก่อตั้งภายในอุตสาหกรรมเกม โดยปรับเงินทุนให้สอดคล้องกับประสิทธิภาพรายได้ในโลกแห่งความเป็นจริง แทนที่จะเป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า
ที่มา: InvestGame x GDEV
คำถามที่พบบ่อย (FAQs)
การจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโต (growth financing) ในเกมมือถือคืออะไร?
การจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโต (growth financing) คือโมเดลการจัดหาเงินทุนที่สตูดิโอได้รับเงินทุนสำหรับแคมเปญการหาผู้ใช้ (user acquisition) และการตลาด โดยการชำระคืนจะเชื่อมโยงกับรายได้ที่เกิดจากแคมเปญที่ได้รับเงินทุน แทนที่จะเป็นหนี้คงที่ (fixed debt) หรือการลดสัดส่วนการถือหุ้น (equity dilution)
การจัดหาเงินทุนตามประสิทธิภาพ (performance-based financing) แตกต่างจากการร่วมลงทุน (VC) หรือหนี้แบบดั้งเดิมอย่างไร?
การร่วมลงทุน (venture capital) แบบดั้งเดิมมักจะต้องการส่วนแบ่งการเป็นเจ้าของ (equity) และหนี้มีตารางการชำระคืนที่แน่นอน การจัดหาเงินทุนตามประสิทธิภาพ (performance-based financing) จะปรับการชำระคืนให้สอดคล้องกับรายได้ ลดความเสี่ยงล่วงหน้า และรักษาความเป็นเจ้าของของผู้ก่อตั้งไว้
สตูดิโอประเภทใดที่เหมาะสมกับการจัดหาเงินทุนประเภทนี้?
สตูดิโอที่มีประสิทธิภาพของเกมที่พิสูจน์แล้วและมีกระแสรายได้ที่คาดการณ์ได้จากแคมเปญการหาผู้ใช้ (user acquisition campaigns) เป็นผู้สมัครที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโตตามประสิทธิภาพ (performance-based growth financing)
vgames มีบทบาทอย่างไรในความร่วมมือนี้?
vgames ให้ความเชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม ระบุสตูดิโอเกมมือถือ (mobile gaming studios) ที่มีศักยภาพสูง และใช้ประโยชน์จากเครือข่ายพอร์ตโฟลิโอเพื่อสนับสนุนการเติบโต
General Catalyst มีบทบาทอย่างไร?
General Catalyst ให้เงินทุนผ่าน Customer Value Fund โดยให้เงินทุนสำหรับการหาผู้ใช้ (user acquisition) และแคมเปญการตลาด และช่วยให้สตูดิโอสามารถขยายขนาดได้โดยไม่ต้องลดสัดส่วนการถือหุ้น (equity dilution)
โมเดลนี้เคยประสบความสำเร็จมาก่อนหรือไม่?
ใช่ SuperPlay ได้รับเงินทุนเพื่อการเติบโต (growth financing) จาก General Catalyst ในปี 2021 และตั้งแต่นั้นมาก็มีรายได้ประจำปี (annual recurring revenue) มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของการจัดหาเงินทุนตามประสิทธิภาพ (performance-based funding)
